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中远海发拟发行20亿元资产支持证券

2月12日,中远海发(601866.SH;02866.HK)发布关于全资子公司发行资产支持专项计划的公告。

根据公告,中远海运租赁有限公司(中远海运租赁)拟在上海证券交易所(上交所)发行资产支持专项计划进行融资,发行规模不超过20.22亿元,其中优先级资产支持证券18.6亿元,次级资产支持证券1.611亿元,占发行规模的比例分别为92.04%和7.96%。

中远海发称,此次发行资产支持专项计划有利于开拓融资渠道,盘活中远海运租赁存量融资租赁资产,提高资产的流动性,增强现金流的稳定性,提高资产使用效率;取得上交所无异议函后方可实施。募集资金拟用于中远海运租赁归还到期借款。

资产支持证券(ABS),是一种债券性质的金融工具,其向投资者支付的本息来自于基础资产池产生的现金流或剩余权益。ABS是对基础资产池所产生的现金流和剩余权益的要求权,是一种以资产信用为支持的证券。中远海发此次优先级ABS面向合格投资者发行,次级ABS则由中远海运租赁认购。

2016年2月,中远海运集团在上海挂牌成立,并发布“6+1”产业布局规划。其中,中远海发通过重组交易,实现战略转型,成为以船舶租赁、集装箱租赁和非航运租赁等租赁业务为核心,以航运金融为特色的综合性金融服务平台。

截至2017年6月30日,中远海发集装箱船队规模达97艘,总运力达71.2万TEU;集装箱保有量约365万TEU。非航融资租赁方面,中远海发致力于发展医疗、教育、新能源、建设和工业装备等多个领域的融资租赁业务;并在金融机构股权方面,通过中远海运金控和中远海发持有多家银行、保险、基金机构股权,囊括银行、基金、保险、保险经纪等的金融牌照。

作为专业的航运金融平台,中远海发已多有布局。

今年1月,联合中国信达、远海信达投资管理发起设立“航运产业基金”。其中远海信达投资管理为普通合伙人(GP),中远海发及中国信达为有限合伙人(LP),合伙企业初始认缴出资总额10亿元,中远海发出资5亿元。

2月2日,中远海发与河北港口集团联合发起设立的远海明晟股权投资FOF基金(远海明晟母基金)在秦皇岛正式发布,总规模50亿,首期基金规模15亿。该基金重点投资领域包括高端制造业、TMT产业、金融和科技、大健康、文化产业、消费升级和新兴消费,同时关注高端装备、大数据、云计算、物联网等新技术及创新模式。

表现在经营层面,中远海发集装箱租赁业务的起色使得其年度业绩预增两倍。根据中远海发发布的业绩预增公告显示,预计归属于上市公司股东的净利润不低于13 亿元,较去年同期增加不低于9.314 亿元,同比增加不低于252%;扣除非经常性损益的净利润不低于12.5亿元,同比增加不低于176%。

就在日前,有消息称海航集团将出售旗下的集装箱租赁资产SeaCo,而中远海发或是接盘方,收购主体是中远海发的子公司佛罗伦租箱公司。资料显示,中远海发整合租赁类、金融类资产及股权后,变身全球第三大租箱企业。2015年,渤海金控收购全球第八大箱租公司Cronos80%的股权,海航集团的箱租产业曾一度跃至“世界第一”。

在航运、造船领域,由于欧洲银行业对传统航运资本的紧缩,融资压力倍增。此种背景下,新的融资模式也开始为行业提供更多选择,资产证券化便是新融资模式的一种。2017年10月,希腊阿尔法银行与花旗集团合作,再次成功通过航运资产证券化完成了第二笔2.5亿美元的融资交易。

而在中国,更早的资产证券化实践发生在融资租赁公司。远东宏信是中国最早成立的专业融资租赁企业,靠船舶租赁起家,船舶租赁为其核心业务。远东宏信在2015之后频繁发行ABS产品,早在2006年便发行了首只资产证券化产品。

船舶作为最重要的航运资产,目前的融资渠道主要有四种,一是银行贷款;二是借助国际资本市场发债;三是各国进出口信贷;四是资产证券化。近年来,航运业受全球金融危机影响严重,航运资产严重贬值,原本的资金需求大户已不再受银行贷款待见。资产证券化成为航运业融资和不良资产处置正在探索的一种新方式。今年2月,上交所发举措鼓励开展资产证券化业务服务国家重大战略融资租赁。